Marafet

Letteratura sul tema dell'analisi del fatturato del patrimonio aziendale. Fatturato patrimoniale: formula di calcolo. Efficienza. Fattori che influenzano l'accelerazione del turnover del capitale circolante

Università statale di servizio di Mosca

Lavoro del corso

Soggetto:

" Analisi economica "

Soggetto:

"Analisi del fatturato delle attività correnti".

Fatto: studente

Gruppi FVK 3.1.- T

Chernenko A.A.

Insegnante:

Filimonova N.N.

Mosca, 2002

Introduzione. 2

1. 1. Classificazione del capitale circolante. 4

2. Analisi della composizione dell'attivo circolante. 6

2.1. Analisi del flusso di cassa. 9

2.2. Analisi dei crediti. 10

2.3. Analisi degli inventari. 13

3. Analisi del turnover del capitale circolante. 21

3.1. Valutazione generale del fatturato del patrimonio aziendale. 21

3.2. Calcolo dello standard di capitale circolante. 25

3.3. Analisi dell'efficacia dell'utilizzo del capitale circolante. 27

4. Analisi del fatturato del capitale circolante presso Intek Service LLC. 29

Conclusione 35

Introduzione.

Per migliorare l’attività economica e finanziaria di un’impresa è essenziale un’analisi economica sistematica.

Il compito principale dell'analisi è identificare e utilizzare le riserve di produzione. La formazione di un'economia di mercato determina lo sviluppo dell'analisi a livello micro, cioè a livello di una singola impresa o della sua divisione. Poiché questi legami di base sotto qualsiasi forma di proprietà costituiscono la base di un’economia di mercato.

Cosa studia l’analisi? - processi economici che si svolgono nel paese e nell'impresa, efficienza economica, costi, risultati finali dell'impresa.

L’attività economica dell’impresa consiste nei seguenti processi:

forniture,

produzione,

implementazione e commercializzazione.

Nella prima fase, l'impresa acquisisce le immobilizzazioni necessarie, le scorte di produzione.

Nella seconda parte dei fondi sotto forma di scorte viene messa in produzione e una parte viene utilizzata:

pagare i dipendenti,

pagare le tasse,

pagamenti della previdenza sociale

altre spese.

Questa fase termina con il rilascio dei prodotti finiti.

Nella terza fase, i prodotti vengono venduti e l'azienda riceve fondi e, di norma, più dell'importo iniziale in base all'importo del profitto ricevuto dall'azienda.

Oggetto dell'analisi economica sono: tutti gli aspetti dei processi economici che sono considerati non isolatamente gli uni dagli altri, ma in interazione tra loro. Allo stesso tempo, vengono rivelate le relazioni causali tra i singoli aspetti dei processi economici e vengono rivelati i fattori che determinano i risultati di questi processi.

L'essenza dell'analisi economica è che si tratta di un tipo speciale di attività di gestione, elemento integrante di qualsiasi funzione di gestione, poiché il processo di gestione comprende tre fasi:

Selezione ed elaborazione delle informazioni necessarie.

Analisi di queste informazioni.

Prendere una decisione manageriale.

Pertanto, l’analisi è un collegamento intermedio tra la raccolta di informazioni e il processo decisionale.

L'obiettivo principale di questo corso è determinare la classificazione del capitale circolante, determinare la composizione del capitale circolante, fornire una valutazione complessiva del fatturato del capitale circolante, calcolare le norme del capitale circolante, analizzare l'efficacia dell'uso del capitale circolante, utilizzando l'esempio di Intek Service LLC.

1. Classificazione del capitale circolante.

Il principale capitale circolante dell'organizzazione viene interamente consumato in ogni processo produttivo, trasferisce completamente il suo valore al prodotto finito e cambia la sua forma naturale.

Classificazione delle attività di capitale circolante:

1. Capitale circolante nelle scorte:

a) materie prime, materie prime;

b) semilavorati acquistati;

c) materiali ausiliari;

d) carburante;

e) contenitori e materiali di imballaggio;

f) pezzi di ricambio per riparazioni correnti;

g) attrezzature e utensili domestici di scarso valore e che si usurano rapidamente.

2. Capitale circolante nel processo produttivo:

a) lavori in corso;

b) il costo di sviluppo di nuovi prodotti;

c) semilavorati di produzione propria.

Materie prime- questo è l'oggetto del lavoro, per la cui estrazione o produzione è stato speso lavoro. Le materie prime sono, ad esempio: minerale, cotone.

materiali- si tratta di oggetti di lavoro che hanno già subito lavorazioni industriali, ad esempio metalli laminati. I prodotti sono realizzati con materiali di base, costituiscono il suo contenuto materiale principale.

Prodotti semi-finiti- prodotti del lavoro che hanno superato una o più fasi di produzione, ma richiedono ulteriore lavorazione o assemblaggio.

Contenitori e materiali di imballaggio- rappresentare tutti i tipi di imballaggi e materiali necessari per la loro fabbricazione.

Produzione incompiuta- si tratta di oggetti di lavoro in fase di lavorazione o in attesa di ulteriore lavorazione e non sono ancora diventati parte del prodotto finito.

La composizione, la struttura e il valore del capitale circolante delle varie associazioni (imprese) sono diversi, poiché dipendono dalla natura e dal volume della produzione, dalla durata del ciclo produttivo, dal grado di meccanizzazione e automazione della produzione.

L'associazione (impresa) non solo produce prodotti, ma li vende anche, quindi, oltre ai beni di produzione circolanti, dispone anche di fondi di circolazione. A fondi di circolazione includere i prodotti finiti nel magazzino dell'impresa, contanti in cassa e sul conto corrente presso la Banca di Stato, nonché nei pagamenti in sospeso per i prodotti spediti.

La somma delle attività produttive circolanti e dei fondi di circolazione in termini monetari è patrimonio corrente dell'associazione (impresa).

Tutti i beni dell'impresa possono essere suddivisi in:

1. Beni immobilizzati (sezione 1 dello stato patrimoniale)

2. Beni mobili (sezione 2 dello stato patrimoniale), che comprendono azioni, liquidità, crediti, ecc.

La stabilità della posizione finanziaria di un'impresa dipende in gran parte dall'opportunità e dalla correttezza dell'investimento delle risorse finanziarie nelle attività. La struttura delle attività economiche dipende in gran parte dal tipo di attività dell'impresa.

Analisi della composizione dell'attivo circolante.

La sezione 2 dello stato patrimoniale “Attivo circolante” riunisce varie voci che comprendono l'attivo circolante (attività correnti).

Le attività correnti includono:

Scorte (incluse materie prime, materiali, IBE, prodotti finiti, merci spedite, ecc.).

IVA sui beni acquistati.

Contabilità crediti a breve termine e debito a lungo termine.

Investimenti finanziari a breve termine.

Contanti (inclusi contanti, conto corrente, conto in valuta estera, ecc.)

Altre attività correnti.

Ai fini di un'analisi approfondita è consigliabile raggruppare tutte le attività correnti in categorie di rischio. Ad esempio, è più probabile che i crediti siano più facili da vendere (convertire in contanti) rispetto ai lavori in corso o alle spese differite. In questo caso, è necessario tenere conto della portata di un particolare tipo di capitale circolante. Le attività che possono essere utilizzate solo per uno scopo specifico sono più rischiose (hanno meno probabilità di essere realizzate) rispetto alle attività multiuso. Maggiore è il numero di fondi investiti in attività che rientrano nella categoria ad alto rischio, minore è la liquidità della società.

Grado di rischio	Gruppo di attività correnti
Minimo	Affinità con il denaro contante, titoli a breve termine facilmente commerciabili
	Crediti di imprese con una posizione finanziaria normale + scorte (escluse quelle stantie) + prodotti finiti di consumo di massa richiesti
	Prodotti industriali e tecnici, lavori in corso, spese differite
	Crediti di imprese in difficoltà finanziarie, scorte di prodotti finiti fuori uso, scorte scadute, attività illiquide

Nello sviluppo dell'analisi di cui sopra, è opportuno valutare l'andamento del rapporto tra attività difficili da vendere e valore totale delle attività, nonché attività difficili e facili da vendere.

La tendenza al rialzo di questi rapporti indica una diminuzione della liquidità.

Quando si effettua tale analisi, è necessario ricordare che la classificazione del capitale circolante in difficile da vendere e facile da vendere non può essere costante, ma cambia al variare delle condizioni economiche specifiche.

Ad esempio, in condizioni di instabilità dell'offerta e di continuo deprezzamento del rublo, le imprese potrebbero essere interessate a investire in scorte e altri tipi di scorte, i cui prezzi di mercato sono in costante crescita, il che dà motivo di classificare le attività di questo gruppo come facile da vendere.

Ci sono anche conseguenze negative più gravi di una quantità così significativa di attività difficili da vendere nel bilancio della società. Questo cosiddetto capitale morto rallenta il turnover dei fondi nell'impresa e, di conseguenza, riduce l'efficienza delle sue attività. Spesso, nelle nostre imprese, il calo dei valori degli indicatori di redditività è in gran parte determinato dalla presenza e dalla crescita della quota di asset difficili da vendere.

Infine, le attività difficili da vendere riflesse come elementi separati del capitale circolante distorcono il quadro reale della liquidità dell'impresa, fuorviando il management e i partner commerciali.

La situazione è aggravata dal fatto che in molte delle nostre imprese il controllo sulla sicurezza degli articoli di magazzino è stato notevolmente indebolito.

Spesso effettuato formalmente, l'inventario non consente al responsabile dell'impresa e al suo reparto contabilità di elaborare un quadro oggettivo della presenza e della sicurezza dei beni materiali.

Se le attività difficili da vendere costituiscono una parte significativa del capitale circolante, la direzione dell'impresa e il suo capo contabile dovrebbero adottare misure urgenti per stabilizzare la posizione finanziaria dell'impresa.

Queste misure dovrebbero essere:

inventario dello stato degli immobili al fine di individuare beni di “bassa” qualità (attrezzature usurate, giacenze di materiali scaduti;

crediti, irrealistico da riscuotere) e chiarimento del valore reale della proprietà dell'impresa;

migliorare l'organizzazione degli accordi con gli acquirenti (in condizioni di inflazione, come al solito, è più redditizio vendere i prodotti più velocemente e in modo più economico che aspettarsi condizioni più favorevoli per la sua vendita);

riduzione delle scorte eccessive di magazzino e, di conseguenza, una diminuzione del flusso di cassa in uscita.

Di particolare importanza per il funzionamento stabile dell'impresa è la velocità del flusso di cassa. Una delle condizioni principali per il benessere finanziario di un'impresa è l'afflusso di fondi per coprire i suoi obblighi attuali.

La mancanza di una riserva di liquidità minima richiesta è indicativa delle sue gravi difficoltà finanziarie.

Quantità eccessive di liquidità indicano che l'azienda subisce effettivamente perdite legate, in primo luogo, all'inflazione e al deprezzamento del denaro e, in secondo luogo, alla mancata opportunità di collocamento redditizio e reddito aggiuntivo.

A questo proposito, è necessario valutare la razionalità della gestione della liquidità nell'impresa.

Esistono vari modi per eseguire questa analisi.

In particolare, una sorta di barometro del verificarsi di difficoltà finanziarie è la tendenza a ridurre la quota di liquidità nella composizione delle attività correnti dell'impresa con un volume crescente delle sue passività correnti. Pertanto, un'analisi mensile del rapporto tra liquidità e obblighi più urgenti (la cui scadenza termina nel mese corrente) può fornire un quadro abbastanza eloquente dell'eccesso (mancanza) di liquidità nell'impresa.

Un altro modo per valutare l'adeguatezza della liquidità è determinare il rapporto di rotazione della liquidità.

A questo scopo viene utilizzata la formula:

I dati contabili interni vengono utilizzati per calcolare i saldi di cassa medi.

Per rivelare il reale flusso di cassa dell'impresa, valutare il sincronismo tra entrata e spesa di fondi e anche collegare il valore del risultato finanziario ottenuto con lo stato dei fondi nell'impresa, è necessario identificare e analizzare tutte le direzioni di ricezione (afflusso) di fondi, nonché il loro smaltimento (deflusso).

Una parte significativa dei crediti nella composizione delle attività correnti determina il loro posto speciale nella valutazione del fatturato del capitale circolante. Nella forma più generale, le variazioni del volume dei crediti per l'anno possono essere caratterizzate da dati di bilancio.

Ai fini dell'analisi interna, dovrebbero essere coinvolte informazioni di contabilità analitica: dati provenienti da registri degli ordini o registrazioni di liquidazioni, sostituendoli con acquirenti e clienti, con fornitori su anticipi emessi, persone responsabili, con altri debitori.

Per sintetizzare i risultati dell'analisi viene redatta una tabella riepilogativa nella quale i crediti vengono classificati in base alle condizioni di formazione.

L'analisi del debito a breve termine viene effettuata sulla base dei dati della contabilità analitica degli accordi con i fornitori, dei prestiti bancari ricevuti, degli accordi con altri creditori

(riviste-ordini n. 4, 6, 8, 10, estratti conto, ecc.).

Nel corso dell'analisi viene effettuata una selezione degli obblighi, i cui termini, i cui rimborsi avvengono nel periodo di riferimento, nonché degli obblighi differiti e scaduti.

Per valutare il fatturato dei crediti, viene utilizzato il seguente gruppo di indicatori.

Fatturato dei crediti.

Va tenuto presente che maggiore è il periodo di ritardo del debito, maggiore è il rischio di mancato pagamento.

La quota dei crediti nel volume totale delle attività correnti.

permettendoti di gestire la contabilità clienti:

Monitorare lo stato degli accordi con gli acquirenti sui debiti differiti (scaduti);

Rivolgersi al maggior numero possibile di acquirenti per ridurre il rischio di mancato pagamento da parte di uno o più grandi acquirenti;

Monitorare il rapporto tra crediti e debiti: un eccesso significativo di crediti rappresenta una minaccia per la stabilità finanziaria dell'impresa e rende necessario attrarre ulteriori fonti di finanziamento (solitamente costose);

Utilizzare il metodo di fornire sconti per il pagamento anticipato.

La valutazione delle scorte viene effettuata per ciascuna delle loro tipologie (inventario, prodotti finiti, merci, ecc.).

Il turnover delle scorte caratterizza la velocità di movimento dei beni materiali e il loro rifornimento. Quanto più veloce è la rotazione del capitale investito in azioni, tanto minore sarà il capitale richiesto per un dato volume di transazioni commerciali.

Il fatturato delle scorte varia notevolmente tra i settori. Nelle industrie con un ciclo produttivo lungo, il mantenimento delle scorte richiede più capitale.

La tempistica del fatturato delle scorte delle imprese dello stesso settore, di norma, caratterizza il modo in cui utilizzano con successo il capitale. Come scoperto in precedenza, l'accumulo di scorte è associato a un deflusso di cassa aggiuntivo molto significativo, che rende necessario valutare la possibilità e la fattibilità di ridurre il periodo di conservazione dei beni materiali. La caduta del potere d'acquisto della moneta costringe le imprese a investire temporaneamente fondi liberi in scorte di materiali. Inoltre, l'accumulo di scorte è spesso una misura forzata per ridurre il rischio di mancata consegna (sottofornitura) di materie prime e materiali necessari per il processo produttivo dell'impresa.

Notiamo a questo proposito che un'impresa che si concentra su un fornitore principale si trova in una posizione più vulnerabile rispetto alle imprese che basano le proprie attività su contratti con più fornitori.

Allo stesso tempo, va tenuto presente che la politica di accumulo di scorte di articoli di inventario porta inevitabilmente a un ulteriore deflusso di fondi dovuto a:

aumento dei costi derivanti dal possesso di scorte (affitto di strutture di stoccaggio e loro manutenzione, spese per la movimentazione delle scorte, assicurazione sulla proprietà, ecc.);

aumento dei costi legati al rischio di perdite per obsolescenza e danneggiamento, nonché furto e utilizzo incontrollato delle voci di magazzino; è noto: maggiore è il volume e il periodo di conservazione dei beni, più debole (più difficile) è il controllo sulla loro sicurezza;

aumento delle tasse pagate.

In condizioni di inflazione, il costo effettivo delle scorte esaurite (l'importo della loro cancellazione dai costi) è significativamente inferiore al loro attuale valore di mercato.

Di conseguenza, l'importo del profitto risulta essere "gonfiato", ma è da esso che verrà calcolata l'imposta dovuta.

Il quadro è simile per quanto riguarda l’imposta sul valore aggiunto.

Il fatto che il valore dell'imposta sulla proprietà aumenti con l'aumento del volume delle riserve probabilmente non richiede spiegazione; diversione dei fondi dalla circolazione, la loro "morte".

Riserve eccessive fermano il movimento di capitali, violano la stabilità finanziaria dell'attività, costringendo la direzione dell'impresa a cercare urgentemente i fondi necessari per le attività correnti (solitamente costose). Pertanto, non senza ragione, le scorte eccessive di scorte sono chiamate il "cimitero degli affari".

Questi e altri effetti negativi di una politica di accumulo di scorte spesso compensano completamente gli effetti positivi dei risparmi derivanti da acquisti precedenti.

Un significativo deflusso di fondi associato al costo della formazione e dello stoccaggio delle scorte rende necessario trovare modi per ridurli.

Allo stesso tempo, ovviamente, non stiamo parlando di ridurre al minimo l'importo dei costi per la creazione e il mantenimento delle scorte di articoli di inventario.

Una tale soluzione molto probabilmente si rivelerebbe inefficace e porterebbe ad un aumento delle perdite di diversa natura (ad esempio, derivanti da danni e dall'uso incontrollato degli articoli di magazzino).

La sfida è trovare una “media d’oro” tra scorte eccessivamente grandi, che possono causare difficoltà finanziarie (mancanza di fondi), e scorte eccessivamente piccole, pericolose per la stabilità della produzione.

Tale compito non può essere risolto nelle condizioni di formazione spontanea delle riserve; è necessario un sistema consolidato di controllo e analisi dello stato delle riserve.

Nella teoria e nella pratica della gestione delle scorte, si distinguono i seguenti principali segni di un sistema di controllo delle risorse insoddisfacente:

una tendenza verso un aumento costante della durata di stoccaggio delle scorte;

crescita continua delle scorte, che supera notevolmente la dinamica dell'aumento del volume dei prodotti venduti;

frequenti tempi di inattività delle apparecchiature per mancanza di materiali;

mancanza di spazio di archiviazione;

rifiuto periodico di ordini urgenti per mancanza (assenza) di inventari;

grandi quantità di cancellazioni dovute alla presenza di scorte obsolete (stantie) e a lenta rotazione;

Importi significativi di svalutazioni di scorte a causa del loro deterioramento e furto.

I principali obiettivi di controllo e analisi dello stato delle scorte:

Il raggiungimento degli obiettivi prefissati comporta l'implementazione del successivo lavoro contabile e analitico.

Una valutazione della razionalità della struttura delle riserve, che permette di identificare le risorse, il cui volume è chiaramente eccessivo, e le risorse, la cui acquisizione deve essere accelerata.

Ciò eviterà inutili investimenti di capitale in materiali in declino o non identificabili. È altrettanto importante nel valutare la razionalità della struttura delle scorte stabilire il volume e la composizione dei materiali deteriorati e a lenta movimentazione. Ciò garantisce che le scorte siano mantenute nello stato più liquido e che i fondi immobilizzati nelle scorte siano ridotti.

Determinare i tempi e il volume degli acquisti di beni materiali. Questo è uno dei compiti più importanti e difficili per le attuali condizioni di funzionamento delle imprese russe nell'analisi dello stato delle scorte.

Nonostante l'ambiguità delle decisioni prese per ciascuna specifica impresa, l'approccio generale alla determinazione del volume degli acquisti, che consente di tenere conto:

il volume medio del consumo di materiali durante il ciclo produttivo e commerciale (solitamente determinato sulla base dei risultati dell'analisi del consumo di risorse materiali nei periodi passati e del volume di produzione nelle condizioni della vendita prevista);

quantità aggiuntiva (scorte di sicurezza) di risorse per compensare spese impreviste di materiali (ad esempio, nel caso di un ordine urgente) o per aumentare il periodo necessario per formare le scorte necessarie.

Regolazione selettiva delle scorte di beni materiali, suggerendo che l'attenzione dovrebbe essere focalizzata su materiali costosi o materiali che hanno un elevato valore di consumo. attrazione.

Nella pratica estera si è diffuso il cosiddetto metodo ABC, i cui metodi possono essere applicati anche nelle imprese russe.

L'idea principale del metodo ABC è valutare ogni tipo di materiale in termini di valore. Si riferisce al grado di utilizzo del materiale per un periodo specifico; il tempo necessario per ricostituire le scorte di questo materiale e i costi (perdite) associati alla sua assenza in magazzino; la possibilità di sostituzione, nonché le perdite derivanti dalla sostituzione.

Una piccola quota di queste risorse materiali nel volume totale dei beni materiali immagazzinati nel magazzino determina l'importo principale del deflusso di cassa durante la formazione delle scorte.

Tali materiali sono considerati risorse del gruppo A.

I materiali del gruppo B sono secondari; sono meno costosi dei materiali del gruppo A, ma li superano nel numero di articoli.

I materiali del gruppo C sono considerati relativamente poco importanti: questi sono i valori materiali meno costosi e più numerosi.

La loro acquisizione e il loro mantenimento sono accompagnati da un deflusso di cassa insignificante (rispetto all'importo totale).

In genere, il costo di detenere tali scorte è inferiore al costo di mantenere uno stretto controllo sui lotti ordinati, sulle scorte assicurative (di riserva) e sui saldi delle scorte.

Le risorse materiali sono suddivise nei gruppi elencati in base alle condizioni specifiche di produzione.

Il punto chiave qui è che i materiali del gruppo A sono controllati con la massima attenzione.

Particolare attenzione è rivolta a:

calcolo della loro necessità;

programmazione della formazione delle scorte e del loro utilizzo;

comprovazione del valore delle azioni assicurative, inventario.

Calcolo degli indicatori di fatturato dei principali gruppi di scorte e loro confronto con indicatori simili di periodi passati al fine di stabilire la conformità della disponibilità di scorte con le attuali esigenze dell'impresa.

Per fare ciò, calcolare il fatturato dei materiali contabilizzati su vari sottoconti ("Materie prime", "Prodotti semilavorati e componenti, strutture e parti acquistati", "Carburante", "Contenitori e materiali di imballaggio", "Pezzi di ricambio ", ecc.), e poi il fatturato totale del materiale determinando la media ponderata.

Poiché le scorte sono contabilizzate al costo del loro approvvigionamento (acquisizione), per calcolare il rapporto di rotazione delle scorte non vengono utilizzati i proventi delle vendite, ma il costo delle merci vendute.

Per stimare il tasso di rotazione delle scorte, viene utilizzata la seguente formula:

Analisi del turnover del capitale circolante.

La posizione finanziaria dell'impresa dipende direttamente dalla rapidità con cui i fondi investiti in attività vengono convertiti in denaro reale.

Relativi al tasso di turnover sono:

L'importo minimo richiesto di capitale anticipato (coinvolto) e i relativi pagamenti in contanti (interessi su prestiti bancari, dividendi su azioni, ecc.);

La necessità di ulteriori fonti di finanziamento (e relative commissioni);

L'importo dei costi associati al possesso dell'inventario e al loro stoccaggio;

L'importo delle tasse pagate, ecc.

Tipi separati di attività dell'impresa hanno tassi di turnover diversi.

La durata dei fondi in circolazione è determinata dall'influenza combinata di una serie di fattori multidirezionali esterni ed interni. Il primo dovrebbe includere l'ambito dell'impresa (produzione, fornitura e commercializzazione, intermediari, ecc.), L'appartenenza al settore (non c'è dubbio che il fatturato del capitale circolante in uno stabilimento di macchine utensili e in una fabbrica di dolciumi sarà oggettivamente diverso) , le dimensioni dell'impresa (nella maggior parte dei casi, il fatturato dei fondi nelle piccole imprese è molto più elevato che in quelle grandi - questo è uno dei principali vantaggi delle piccole imprese) e una serie di altri.

Non meno impatto sul fatturato delle attività è esercitato dalla situazione economica del paese e dalle condizioni commerciali associate delle imprese.

Pertanto, i processi inflazionistici, l'assenza di relazioni economiche consolidate con fornitori e acquirenti nella maggior parte delle imprese portano ad un accumulo forzato di scorte, che rallenta significativamente il processo di turnover dei fondi.

Tuttavia, va sottolineato che la durata dei fondi in circolazione è in gran parte determinata dalle condizioni interne dell'impresa e, principalmente, dall'efficacia della sua strategia di gestione patrimoniale (o dalla sua mancanza). Infatti, a seconda della politica dei prezzi applicata, della struttura delle attività, della metodologia di valutazione delle scorte, l'impresa ha più o meno libertà di influenzare la durata del fatturato dei suoi fondi.

Va tenuto presente che il valore del rapporto di rotazione delle attività correnti è direttamente influenzato dalla metodologia adottata dall'impresa per la loro valutazione e, in base ai compiti e alla strategia di gestione patrimoniale scelta, l'impresa ha una certa capacità di regolare il valore del rapporto di rotazione delle sue attività.

Nel caso generale, il fatturato dei fondi investiti in immobili può essere valutato dai seguenti indicatori principali: tasso di turnover (il numero di rivoluzioni effettuate dal capitale dell'impresa o dai suoi componenti durante il periodo analizzato) e periodo di turnover - la media periodo per il quale restituire all'economia investito in transazioni commerciali di produzione in contanti.

Il tasso di rotazione del patrimonio di un'impresa viene solitamente calcolato utilizzando la formula:

Il valore medio delle attività secondo lo stato patrimoniale è determinato dalla formula:

dove il turnover delle attività è numericamente uguale al rapporto di turnover delle attività correnti.

Ogni associazione industriale (impresa) deve migliorare l'utilizzo del capitale circolante.

Per valutare l’utilizzo del capitale circolante vengono utilizzati due indicatori:

durata di una rivoluzione in giorni

H \u003d T1 + T2 + T3,

T1 - ciclo di approvvigionamento (acquisizione e consegna di materiali, combustibili, ecc.);

T2 - ciclo produttivo;

T3- ciclo di vendita del prodotto;

2) il numero di fatturati durante il periodo pianificato o il rapporto di turnover, che caratterizza la produzione di prodotti per 1 sfregamento. capitale circolante:

K circa. = T/H

T - durata del periodo di pianificazione, giorni.

Quanto più breve è la durata di una rivoluzione, tanto maggiore sarà il numero di rivoluzioni che farà il capitale circolante.

Con l'accelerazione del turnover del capitale circolante, la loro necessità diminuisce, viene creata una riserva per aumentare la produzione.

Per accelerare il turnover del capitale circolante, è necessario ridurre il tempo della loro permanenza sia nella sfera della produzione che in quella della circolazione.

Per questo è necessario:

ridurre i tempi di lavorazione e assemblaggio dei prodotti mediante la meccanizzazione e l'automazione del processo produttivo;

migliorare l'uso delle nuove tecnologie;

accelerare il controllo e il trasporto dei prodotti durante la loro lavorazione;

ridurre le scorte di materiali, carburante, imballaggi, lavori in corso allo standard stabilito;

garantire il lavoro ritmico di tutti i siti di produzione e le officine dell'impresa, la consegna tempestiva dei materiali all'impresa e ai luoghi di lavoro;

accelerare la spedizione dei prodotti finiti; concludere tempestivamente e rapidamente accordi con i consumatori;

migliorare la qualità del prodotto, impedire la restituzione dei prodotti finiti da parte del consumatore, ecc.

Il calcolo dello standard del capitale circolante viene effettuato, di norma, con il metodo del conteggio diretto basato sugli indicatori del programma di produzione per il periodo pianificato, il volume della produzione e delle vendite, l'assortimento, la frequenza delle consegne. durata del ciclo produttivo.

Il calcolo può essere effettuato anche con il metodo analitico, basato sul rapporto tra il tasso di crescita del volume di produzione e la dimensione del capitale circolante normalizzato nel periodo precedente.

Standard- questa è la quantità minima pianificata di capitale circolante costantemente necessaria all'associazione (impresa) per il normale funzionamento. Standard (necessità) di capitale circolante per i materiali in termini monetari Hè determinato dalla formula

H = RD,

R - consumo di materiali in un giorno secondo la stima dei costi di produzione, rubli;

D - il tasso del capitale circolante in giorni di stock.

Calcolo dello standard del capitale circolante a lavori in corso H o.s è determinato dalla formula

N o.s \u003d SPK n.s / D + Z r,

CON - il costo di produzione dei prodotti commerciabili secondo la stima dei costi per il periodo pianificato;

P - la durata del ciclo produttivo, calcolata secondo il programma di produzione;

K n.z - coefficiente di aumento dei costi (il rapporto tra il costo dei lavori in corso e il costo pianificato del prodotto);

D - il numero di giorni del periodo di pianificazione;

Zr - il valore della riserva dei lavori in corso.

Particolare attenzione dovrebbe essere prestata all'efficienza nell'uso del capitale circolante, poiché l'uso razionale del capitale circolante influisce sui principali indicatori dell'attività economica di un'impresa industriale: la crescita del volume di produzione, la riduzione dei costi di produzione e l'aumento nella redditività dell’impresa. Un'analisi dell'efficacia dell'utilizzo del capitale circolante dovrebbe aiutare a identificare riserve aggiuntive e contribuire a migliorare i principali indicatori economici dell'impresa.

Il principale indicatore sintetico dell’utilizzo del capitale circolante è:

Rapporto di redditività delle attività (proprietà).

L'accelerazione del turnover del capitale circolante dipende dal tempo che trascorrono nelle varie fasi del ciclo, riducendone la durata. Si ottiene attraverso un aumento della produzione e delle vendite dei prodotti, un uso più completo e razionale delle risorse materiali e una riduzione dei tempi del ciclo tecnologico. Il fatturato è influenzato dall'utilizzo delle ultime conquiste del progresso scientifico e tecnologico.

Analisi del turnover del capitale circolante presso Intek Service LLC.

Analizziamo il rapporto di turnover delle attività correnti presso l'impresa LLC "Intek-Service" per il 2001.

Dalla tabella si evince che l'incremento del tasso di turnover risente della diminuzione della durata del capitale circolante.

Durante il periodo analizzato, la durata del capitale circolante è diminuita di 1 giorno. E di conseguenza, il rapporto sul fatturato è aumentato dello 0,13.

La durata del turnover delle attività può variare a causa dell'importo delle entrate e dei saldi medi. Per calcolare l'influenza dei fattori, viene utilizzato il metodo di sostituzione della catena:

P circa. = 6000*90 / 20000= 27 giorni.

P volume \u003d 13000 * 90 / 20000 \u003d 58,5 giorni.

P circa. \u003d 13000 * 90 / 45000 \u003d 26 giorni.

Da qui la variazione della durata del turnover del capitale circolante dovuta a:

Importi del fatturato del capitale circolante

P circa. = 26- 58,5 = - 32,5 giorni

Saldi medi del capitale circolante

P circa. Saldi = 58,5 - 27 = + 31,5 giorni

L'effetto economico risultante dall'accelerazione della rotazione del capitale si esprime nella relativa liberazione di fondi dalla circolazione, nonché in un aumento dell'importo dei ricavi e dell'importo del profitto.

L'importo dei fondi rilasciati dalla circolazione a causa dell'accelerazione

(-E) o ha inoltre attirato fondi in circolazione (+ E) con un rallentamento della rotazione del capitale è determinato moltiplicando il fatturato di un giorno per la vendita per la variazione della durata della rotazione:

E \u003d Somma dei giri \ giorni * P rev. \u003d 45000 \ 90 * (26-27) \u003d - 500 milioni di rubli.

Nel nostro esempio, a causa dell'accelerazione del fatturato del capitale circolante per 1 giorno, si è verificato un relativo rilascio di fondi dal fatturato per un importo di 500 milioni di rubli.

Se il capitale girasse nel trimestre in esame non in 26 giorni, ma in 27, garantirebbe entrate effettive per un importo di 45.000 milioni di rubli. bisognerebbe avere in circolazione non 13 miliardi di rubli. capitale circolante e 13.500 milioni di rubli, vale a dire per 500 milioni di rubli. Di più.

Lo stesso risultato può essere ottenuto in altro modo, utilizzando il rapporto di rotazione del capitale. Per fare ciò, dall'importo medio del capitale circolante del periodo di riferimento, è necessario sottrarre il suo valore stimato, che sarebbe necessario per garantire l'importo del fatturato al rapporto del fatturato del capitale dell'anno precedente.

E \u003d 13000-45000 / 3,33 \u003d - 500 milioni di rubli.

Per stabilire l'impatto del rapporto di turnover sulla variazione dell'importo delle entrate, è possibile utilizzare un modello fattoriale:

Vk.rev. \u003d 13000 * (3,46 - 3,333) \u003d 1647 milioni di rubli.

In k1 \u003d (13000-6000) * 3,3333 \u003d 23333 milioni di rubli.

In totale = 45.000 -20.000 = 25.000 milioni di rubli.

P \u003d K vol. * P + K1 \u003d (3,46 - 3,3333) * 0,66 * 13000 \u003d 1087 milioni di rubli.

Dopo aver analizzato la nostra azienda, abbiamo visto che a causa dell'accelerazione del fatturato del capitale circolante nel periodo in esame, la società ha inoltre ricevuto profitti per un importo di 1.087 milioni di rubli.

Determiniamo la variazione del fatturato del capitale circolante e l'importo del rilascio (coinvolgimento) presso l'impresa Intek-service LLC.

Traiamo le dovute conclusioni.

Capitale circolante residuo per:

Saldi medi trimestrali del capitale circolante per 1 mq =

(240/2 + 242 + 238 + 240/2) / 4-1 = 240 milioni di rubli.

Saldi medi trimestrali del capitale circolante per il secondo trimestre =

(236/2 + 242 + 244 + 242/2) / 4-1 = 240 milioni di rubli.

Fatturato del capitale circolante per 1 mq = 240 * 90 / 473, 7 =

Turnover del capitale circolante per 2 mq. = 240 * 90/509, 4 =

importo di rilascio = 509,4 / 90 * (-3,2) = - 18,1 milioni di rubli.

Concludiamo:

La tabella mostra che nel secondo trimestre i proventi della vendita dei prodotti sono stati pari a 509,4 milioni di rubli. rispetto al 1° trimestre in cui il ricavato delle vendite ammontava a 473,7 milioni di rubli.

Di conseguenza, la deviazione è stata pari a + 35,7 milioni di rubli, possiamo concludere che l'utile dell'azienda è aumentato a causa dell'aumento dei proventi delle vendite, nonché a causa della diminuzione del fatturato del capitale circolante (in giorni).

Nel secondo trimestre, il rapporto di turnover del capitale circolante è diminuito e ammontava a 42,4 giorni, rispetto al 1 ° trimestre, l'indicatore era di 45,6 giorni, la deviazione è stata di 3,2 giorni.

Si può concludere che minore è il turnover del capitale circolante, ovvero minore è il tempo dedicato al processo di turnover dei fondi, maggiore è il ricavato dalla vendita dei prodotti e quindi maggiore è il profitto dell'impresa.

Pertanto, è possibile consigliare all'impresa di continuare a lavorare in questa direzione e di continuare a utilizzare le proprie risorse in modo efficiente.

Alla fine dell'analisi, l'impresa dovrebbe sviluppare misure per accelerare il turnover del capitale circolante:

Riduzione della durata del ciclo produttivo a causa dell’intensificazione della produzione:

utilizzo delle più recenti tecnologie,

meccanizzazione e automazione dei processi produttivi,

aumentare il livello di produttività del lavoro,

utilizzo più completo della capacità produttiva dell’impresa,

lavoro e risorse materiali, ecc.

Migliorare l'organizzazione dell'approvvigionamento materiale e tecnico al fine di garantire la fornitura ininterrotta della produzione con le risorse materiali necessarie e ridurre il tempo impiegato dal capitale nelle scorte.

Accelerazione del processo di spedizione dei prodotti e registrazione dei documenti di liquidazione.

Ridurre il tempo dedicato ai crediti.

Aumentare il livello delle ricerche di mercato volte ad accelerare la promozione dei beni dal produttore al consumatore

(compresa la ricerca di mercato, il miglioramento del prodotto e le forme della sua promozione al consumatore, la formazione della corretta politica dei prezzi, l'organizzazione di una pubblicità efficace, ecc.).

Conclusione

Lo scopo di questo corso era studiare l'analisi del fatturato del capitale circolante in una forma universale per tutte le imprese, indipendentemente dal tipo di attività.

L'analisi dell'utilizzo del capitale circolante aiuta a identificare riserve aggiuntive per migliorare la performance economica dell'impresa.

Usando l'esempio di Intek Service LLC, abbiamo considerato come, accelerando il turnover del capitale, un'impresa possa ottenere profitti aggiuntivi.

Sulla base di quanto sopra, possiamo concludere che l'analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, soggetta alla sua corretta attuazione, porterà

profitto aggiuntivo dell’azienda
Bibliografia.

"Metodologia dell'analisi finanziaria" Sheremet A.D. Mosca: INFRA-M, 2000.

"Analisi finanziaria" Efimova O.V. Contabilità di Mosca, 1999

"Teoria dell'analisi economica" M.I. Bakanov, AD Sheremet, Mosca: Finanza e Statistica, 2001

"Analisi dell'attività economica dell'impresa" Savitskaya G.V., 2a edizione, rivista e integrata, Mosca, Minsk: IP Ecoperspektiva, 2001.

(Tabella 12 dell'Appendice 1 )

Lo scopo dell'analisi del fatturato delle attività è quello di caratterizzare i principi di gestione del capitale circolante di un'impresa e i principi generali stabiliti per il finanziamento del processo produttivo.

Il tasso di rotazione delle attività è direttamente correlato al rendimento del capitale proprio.

L'analisi del fatturato comprende uno studio del fatturato delle attività (non correnti e correnti), passività a breve termine e l'analisi del "ciclo pulito". L'indicatore principale che caratterizza il turnover delle attività è il periodo di turnover - la durata di un turnover di un'attività (passività) in giorni.

Tabella 15

turnover

Nomi degli indicatori

FATTURATO IN RELAZIONE AI RICAVI

INDICE DI FATTURATO (in termini annuali)
Fatturato patrimoniale
Periodo di rotazione di tutti gli asset
Fatturato delle immobilizzazioni
Periodo di rotazione delle immobilizzazioni
Tasso di ammortamento permanente dei beni
Fatturato delle attività correnti (correnti).
Periodo di rotazione delle attività correnti (correnti).

CALCOLO DEL “CICLO PURO”
Fatturato delle scorte di materiali




"Ciclo dei costi"




"Ciclo del credito"

"Ciclo Pulito"

FATTURATO IN RELAZIONE ALLE SINGOLE BASI
Fatturato delle scorte di materiali
Fatturato dei lavori in corso
Fatturato di prodotti finiti e merci
Rotazione dei crediti
Fatturato delle altre attività correnti

Fatturato della contabilità fornitori
Fatturato degli insediamenti con il budget e il personale
Turnover di altre passività a breve termine

L'analisi del fatturato di tutte le attività dell'impresa ha mostrato un aumento dell'efficienza nell'utilizzo della proprietà dell'impresa nel suo complesso. L'aumento dell'efficienza nell'uso degli immobili si è verificato a causa di un aumento dell'efficienza nell'uso delle attività non correnti (un aumento del fatturato delle attività non correnti). In particolare, il periodo di rotazione delle attività non correnti è progressivamente diminuito da 8926 giorni al 01.10.04 a 1.572 giorni al 01.10.06. Il fatturato delle attività non correnti è aumentato rispettivamente da 0,04 a 0,23. Questo fatto conferma che la messa in esercizio delle immobilizzazioni nel periodo in esame è stata “giustificata” da un aumento dei volumi di vendita.

Una situazione simile si è verificata con le attività correnti: il periodo di rotazione delle attività correnti è diminuito da 23563 giorni (04/01/2004) a 5580 giorni (01/01/2007). Di conseguenza, il fatturato delle attività correnti è aumentato da 0,02 a 0,06.

Il valore del ciclo dei costi è diminuito da 21.987,3 giorni a 5.523,2 giorni al 1 ottobre 2006, il che indica una minore necessità per l'impresa di finanziare il processo produttivo.

Si noti che quanto più lungo è il "ciclo dei costi", tanto maggiori sono i fondi necessari all'azienda per finanziare le attuali attività produttive dell'impresa. La riduzione del ciclo dei costi indica un miglioramento delle condizioni di finanziamento delle attività produttive correnti.

Durante l'intero anno analizzato, il periodo di fatturato delle altre attività correnti e il fatturato dei prodotti finiti hanno la quota maggiore nel "ciclo dei costi" - rispettivamente 43% e 24%, durante l'anno analizzato. In altri termini, nella catena “scorte – lavori in corso – prodotti finiti in magazzino – crediti” le altre attività correnti e i prodotti finiti rappresentano il periodo massimo di vincolo dei fondi.

Il periodo di rotazione dei crediti è definito come il rapporto tra i crediti e il ricavo medio giornaliero delle vendite e riflette il periodo medio di pagamento delle fatture da parte dei clienti. Per OAO Lesosibirsky LDK n. 1, il periodo di ritardo nei pagamenti da parte degli acquirenti è in media di 2305,5 giorni o 6,3 anni. A partire dal 1 gennaio 2007, tutti gli acquirenti di LLDK n. 1 hanno dato i loro frutti.

Il periodo di rotazione delle scorte è definito come il rapporto tra il valore medio delle scorte e il valore delle scorte consumate. Il volume delle scorte consumate in termini monetari è determinato sulla base dei dati sul costo delle merci vendute per il periodo (Conto economico, tabella 2) meno gli ammortamenti e le retribuzioni maturate per il periodo.

Durante l'anno in analisi, il periodo di rotazione delle scorte è rimasto pressoché invariato a 6 anni, per quanto riguarda il legname segato e i pannelli di fibra. Pertanto, nel magazzino dell'impresa LLDK n. 1, il volume delle scorte è costantemente concentrato, coprendo il fabbisogno di materiali di sei anni con il volume di produzione pianificato. Tuttavia, questo indicatore è diminuito di 1.861,1 e ammontava a 1.262,7 giorni (3,5 anni) al 1° ottobre 2006.

Il periodo di turnover dei lavori in corso dà un'idea della durata del ciclo produttivo.

Il valore dell'indicatore è definito come rapporto tra il valore medio dei lavori in corso e il costo del venduto.

Nel periodo analizzato il turnover dei lavori in corso è diminuito sensibilmente ed è stato pari a 720,5 giornate rispetto a 1764,7.

Il periodo di rotazione dei prodotti finiti caratterizza il periodo medio del prodotto finito in magazzino (frequenza di spedizione) con gli attuali volumi di produzione e vendita. Il valore dell'indicatore è definito come il rapporto tra il valore medio dei prodotti finiti e la somma del costo del venduto, delle spese commerciali e amministrative.

Durante il periodo di studio, anche questo indicatore è diminuito da 5.381,7 a 724,2 giorni. Questo fatto indica una riduzione della durata di conservazione dei prodotti finiti in un magazzino o una diminuzione della frequenza media di spedizione dei prodotti finiti ai clienti, che è associata ad un aumento della domanda di manufatti o ad una diminuzione delle scorte di merci .

L'analisi del turnover delle passività a breve termine consente di stimare la durata media dei pagamenti dilazionati forniti all'impresa dai suoi creditori. I debiti commerciali e le passività stabili (debito corrente verso il bilancio e il personale) sono considerati parte delle passività a breve termine.

Il periodo di fatturato dei debiti caratterizza il periodo di pagamento delle fatture ai fornitori da parte di OAO Lesosibirsky LDK n. 1 - la durata del periodo di grazia fornito dai fornitori. Il valore dell'indicatore è definito come il rapporto tra l'importo medio dei debiti e il costo del venduto del periodo meno gli ammortamenti e le retribuzioni maturate.

Durante il periodo analizzato, il fatturato dei conti fornitori è diminuito significativamente da 471,5 giorni (01.10.04) a 228,4 (01.10.06), il che caratterizza positivamente l'attività dell'impresa.

Inoltre, il periodo di turnover delle passività sostenibili è diminuito:

Prima del bilancio e del personale da 492,4 a 123,1 (che sono circa 4,1 mesi);

Anche il turnover delle altre passività a breve termine è diminuito a 227,8 giorni rispetto al 2004 (943,8).

La somma dei periodi di turnover delle componenti delle passività correnti è chiamata “ciclo del credito”. Maggiore è il valore del "ciclo del credito", più efficacemente l'azienda sfrutta l'opportunità di ottenere risorse finanziarie dai partecipanti al processo produttivo - fornitori e acquirenti (a condizione che l'azienda non abbia debiti scaduti verso creditori, budget, personale) . Quanto più lungo è il “ciclo del credito”, tanto minore è il costo delle fonti di finanziamento per le attività produttive correnti.

Durante il periodo di studio, il "ciclo del credito" di OJSC "Lesosibirsky LDK n. 1" è diminuito da 1907,7 giorni a 579,2, l'impresa utilizza la possibilità di ottenere risorse finanziarie dai partecipanti al processo di produzione in modo meno efficiente.

Pertanto, la società ha termini di accordi con i fornitori meno stabili (7,6 mesi) e pagamenti anticipati da parte degli acquirenti meno stabili (4,1 mesi).

La differenza tra il ciclo del “costo” e quello del “credito” è chiamata “ciclo netto”. Questo indicatore caratterizza l'organizzazione del finanziamento del processo produttivo.

Da un punto di vista economico, il “ciclo pulito” è quella parte del “ciclo dei costi” che non è finanziata dai partecipanti diretti al processo produttivo. Maggiore è il valore dell'indicatore, maggiore è la necessità per l'impresa di finanziare le attività produttive correnti da fonti esterne (prestiti, aumento del capitale proprio). Questa situazione è sfavorevole per la situazione finanziaria dell'impresa.

Un valore netto del ciclo negativo significherebbe che i prestiti ai fornitori e agli acquirenti coprono completamente il fabbisogno di finanziamento del capitale circolante dell'azienda.

Per il periodo 01.10.04 - 01.10.06 il valore del "ciclo pulito" è diminuito significativamente da 20.079,6 a 4.944,0 giorni. Va notato che il valore del "ciclo pulito" è nell'ordine del 91% del "ciclo dei costi", ovvero solo il 9% del fabbisogno di finanziamento delle attività correnti è finanziato da passività a breve termine - da fonti che emergono durante l’attuazione del processo produttivo. Le fonti di finanziamento disponibili (sotto forma di debiti, debito corrente verso il bilancio, fondi fuori bilancio, personale) sono sufficienti a coprire solo il 9% del fabbisogno.

Possibili direzioni per ridurre il “ciclo pulito” sono una riduzione del “ciclo dei costi” (come è avvenuto in questo caso), o (anche) un aumento del “ciclo del credito” (tuttavia, in questo caso, si è osservato solo un calo ). È necessario aumentare il ciclo del credito dell'impresa a causa dell'aumento dei debiti (il periodo medio di pagamento da parte dell'impresa delle fatture dei fornitori).

Pertanto, la riduzione del "ciclo pulito" dovrebbe essere costruita lungo il percorso della riduzione dei periodi di turnover degli elementi delle attività correnti. Dall'analisi è emerso che la riserva per la riduzione dei periodi di fatturato è rispettata per l'intero ciclo dei costi (inventario - 1861,1, lavori in corso - 1044,2, prodotti finiti e merci - 4657,5, crediti - 1550,2, altre attività correnti - 7351, 2).

Analizziamo indice rotazione del patrimonio. Il rapporto si riferisce al gruppo di indicatori finanziari "Fatturato (attività commerciale)". I restanti tre gruppi di indicatori finanziari sono "Liquidità", "Redditività", "Stabilità finanziaria". I coefficienti di liquidità e stabilità finanziaria mostrano la solvibilità dell'impresa e la redditività della sua efficacia. Gli indici di turnover mostrano l'intensità (tasso di turnover) dell'utilizzo di attività o passività. Determinano il modo in cui l'impresa conduce attivamente le proprie attività.

. senso economico

Innanzitutto definiamo il significato economico del coefficiente. Il rapporto di rotazione delle attività riflette il modo in cui l’azienda utilizza (con quanta intensità) le sue risorse esistenti. Il coefficiente determina l'efficacia dell'uso dei fondi propri (sia propri che presi in prestito) nella produzione e nella vendita di prodotti.

Questo rapporto dovrebbe essere letto come segue. Ad esempio, il rapporto di rotazione delle attività è 4 (il periodo analizzato è un anno). Sulla base di ciò, possiamo concludere che la società ha ricevuto entrate per l'anno (in totale), che sono 4 volte superiori al valore delle attività. Dicono che il patrimonio dell'azienda gira 4 volte l'anno.

Maggiore è il valore di questo indicatore, più efficiente è l'impresa. L'indice di rotazione degli asset è direttamente proporzionale al volume delle vendite (nella formula ha “Entrate” al numeratore). Un aumento di questo rapporto indica che anche le vendite sono aumentate. Minore è il fatturato, maggiore è la dipendenza dell'impresa nel finanziamento del proprio processo produttivo. La tabella seguente mostra i motivi della modifica dell'indicatore.

Tasso di rotazione delle attività. Sinonimi

Spesso in varia letteratura economica questo coefficiente viene chiamato diversamente. Per evitare confusione nella sua interpretazione, ecco i sinonimi più comunemente usati per il turnover patrimoniale:

produttività delle risorse,
Il tasso di rendimento delle attività,
rapporto di rotazione delle attività,
fatturato totale delle attività,
rapporto di rotazione,
rapporto di gestione patrimoniale.

Tasso di rotazione delle attività. Formula di calcolo

La formula per calcolare il fatturato delle attività è la seguente:

Secondo le forme del bilancio, l'indicatore è calcolato con la formula:

Rapporto di rotazione delle attività = linea 2110 / (linea 1600ng. + linea 1600kg. / 2)

Ng. – valore stringa 1600 all'inizio dell'anno.
Kg. – valore della riga 1600 alla fine dell'anno.

Non dimenticare di dividere per 2 per trovare il valore medio delle attività per l'anno. Il periodo di riferimento potrebbe non essere un anno, ma un mese.

Periodo di rotazione delle attività

L’indice di rotazione degli asset è facile da trasformare in un indicatore periodo di rotazione delle attività. Questo indicatore riflette meglio l’efficienza dell’uso delle attività e rappresenta il numero di giorni necessari per la trasformazione delle attività in offerta di moneta. La formula per il calcolo del periodo di rotazione delle attività (un fatturato):

Periodo di rotazione delle attività = 360 / Rapporto di rotazione delle attività

Lezione video: "Calcolo dei principali rapporti di fatturato per OAO Gazprom"

Rapporto di rotazione delle attività. Calcolo sull'esempio di Megafon OJSC

Calcolo del fatturato delle attività per OAO Megafon. Bilancia

Calcolo del fatturato delle attività per OAO Megafon. Rapporto sugli utili e sulle perdite

Per calcolare l'indicatore è necessario prendere i dati di bilancio dal sito ufficiale di Megafon OJSC.

Rapporto di rotazione delle attività 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Rapporto di rotazione delle attività 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Rapporto di rotazione delle attività 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Non dimenticare che devi prendere il valore medio delle attività per il periodo. Pertanto, abbiamo diviso per 2 al denominatore l'importo delle attività all'inizio del periodo e alla fine. OJSC "Megafon" valore del rapporto di rotazione delle attività è aumentato. Si può concludere che l'azienda ha aumentato le vendite, poiché sono le vendite che incidono direttamente su questo coefficiente.

Tasso di rotazione delle attività. Standard

Non esiste un valore standard specifico per il coefficiente. Vale la pena analizzarlo, come tutti gli indicatori di fatturato: in dinamica. Pertanto, se c'è una tendenza al ribasso - uso inefficiente delle risorse, e allo stesso modo viceversa con una crescita crescente - un aumento della qualità della gestione patrimoniale.

In realtà, quando si valutano le imprese dei settori ad alta tecnologia e ad alta intensità di capitale, questo coefficiente ha valori piccoli. Ciò è dovuto al fatto che le aziende di tali settori dispongono di grandi risorse. E il tasso di fatturato nelle imprese commerciali sarà di grande importanza, poiché per queste l'intensità del fatturato in contanti è maggiore.

Confronto degli indicatori di rotazione delle attività (UNT) e rendimento delle attività (ROA)

Definiamo la differenza tra fatturato delle attività e rendimento delle attività (ROA). La formula del ROA è riportata di seguito:

Rapporto rendimento del patrimonio = Utile netto / Patrimonio = riga 2400 / riga 1600

Differenze	Descrizioni
1 differenza.	media valore patrimoniale.
2 differenza.	Viene utilizzato il rapporto di rotazione degli asset Ricavi delle vendite(p. 2110), mentre nel Return on Assets Profitto netto (2400).
3 differenza.	Il rapporto di rotazione delle attività è sempre valore positivo.
4 differenza.	Il rapporto di rotazione delle attività non dà un’idea di redditività, come il rendimento delle attività (ROA), ma mostra l’efficienza attraverso il tasso di rotazione delle attività. Riflette solo indirettamente la potenziale redditività dell'impresa.

Oltre agli indici finanziari considerati, viene determinato un indicatore che caratterizza il grado di fornitura con il proprio capitale circolante.

Ci sono due modi per calcolarlo:

Un altro indicatore che garantisce la solvibilità e la liquidità dell'impresa è il proprio capitale circolante, definito come la differenza tra attività correnti e passività a breve termine. La società dispone di un proprio capitale circolante fintanto che le attività correnti superano le passività a breve termine. Nella pratica dell'analisi finanziaria, questo indicatore è anche chiamato capitale circolante netto, capitale circolante, capitale circolante.

La posizione finanziaria dell'impresa, la sua liquidità e solvibilità dipendono direttamente dalla rapidità con cui i fondi investiti in attività vengono convertiti in denaro reale. Questo effetto è spiegato dal fatto che la velocità di rotazione dei fondi è associata a:

l'importo massimo richiesto del capitale anticipato (coinvolto) e dei relativi pagamenti in contanti (interessi su prestiti bancari, dividendi su azioni, ecc.);
la necessità di ulteriori fonti di finanziamento e di tariffe per essi;
l'importo dei costi associati al possesso delle scorte e al loro stoccaggio;
l'importo delle tasse pagate, ecc.

Diversi tipi di attività hanno tassi di turnover diversi.

La durata dei fondi in circolazione è determinata dall'influenza combinata di una serie di fattori multidirezionali esterni ed interni. Il primo dovrebbe includere l'ambito dell'impresa (produzione, fornitura e commercializzazione, intermediari, ecc.), l'appartenenza al settore, le dimensioni dell'impresa (nelle piccole imprese, il tasso di turnover è molto più elevato: questo è il loro principale vantaggio). La situazione economica del paese e le relative condizioni commerciali delle imprese hanno un impatto significativo sul fatturato delle attività. Pertanto, i processi inflazionistici, l'assenza di relazioni economiche consolidate con fornitori e acquirenti nella maggior parte delle imprese portano ad un accumulo forzato di scorte, che rallenta significativamente il processo di turnover dei fondi.

La durata dei fondi in circolazione dipende in gran parte dalle condizioni interne dell'impresa, dalla strategia e dall'efficienza della sua gestione patrimoniale. A seconda della politica dei prezzi applicata, della struttura delle attività, della metodologia di stima delle scorte, l'impresa ha maggiore o minore libertà di influenza sulla durata del fatturato dei suoi fondi.

Il fatturato dei fondi investiti in immobili è un indicatore che caratterizza l'efficacia della gestione del capitale circolante e può essere valutato dai seguenti indicatori principali:

tasso di turnover (il numero di fatturati realizzati dal capitale dell'impresa o dai suoi componenti durante il periodo analizzato) e periodo di turnover - il periodo medio durante il quale i fondi investiti nella produzione e nelle operazioni commerciali vengono restituiti all'impresa. Per calcolare gli indici di turnover vengono utilizzate le seguenti formule:

Le informazioni sull'importo dei proventi sono contenute nel modulo 2 "Conto profitti e perdite".

Quando si analizza il fatturato dei fondi di un'impresa commerciale, per ricavi di vendita si intende il prezzo di vendita dei beni venduti o il fatturato.

Il valore medio delle attività secondo lo stato patrimoniale è determinato dalla formula della media aritmetica:

dove O n e O k sono il valore delle attività rispettivamente all'inizio e alla fine del periodo.

Se l'analisi viene effettuata per un periodo superiore a un trimestre (mezzo anno, anno), questo metodo di calcolo del valore medio può portare a una distorsione significativa. Un calcolo più accurato del valore medio dei beni sarà ottenuto dai dati mensili sullo stato dei beni. Quindi il valore delle attività è determinato dalla formula

dove 0„ è il valore delle attività in P-esimo mese.

Quindi viene calcolata la durata di una rivoluzione in giorni:

Un esempio dell'analisi della dinamica degli indicatori di rotazione delle attività per un'impresa condizionale è riportato nella tabella. 11.2.

Tabella 11.2. Dinamica degli indicatori di rotazione del patrimonio rispetto all'anno precedente

Analizziamo i tassi di turnover riportati nella Tabella. 11.2.

Rispetto allo scorso anno, la durata del turnover delle attività correnti è aumentata di 12,7 giorni, il che indica un deterioramento della posizione finanziaria dell'impresa (i fondi investiti nel periodo analizzato in attività correnti attraversano un ciclo completo e assumono nuovamente la forma di denaro 12,7 giorni in più rispetto all’anno precedente). Di conseguenza, per continuare le attività produttive e commerciali almeno al livello dell'anno precedente erano necessari fondi aggiuntivi.

Calcola l'importo dei fondi aggiuntivi messi in circolazione secondo la formula

Pertanto, il rallentamento del fatturato di 12,7 giorni ha richiesto l'attrazione di ulteriori fondi in circolazione per un importo di 43.932,3 mila rubli. Poiché il fatturato delle attività correnti nell'anno analizzato ammontava a 2.198, per l'intero anno sono stati attratti fondi aggiuntivi per un importo di 96.563,1 mila rubli. (43.932,3 x 2,198). Come ha dimostrato l'analisi del lato passivo del bilancio, i prestiti bancari a breve termine sono diventati in primo luogo tali fondi per l'impresa.

Per scoprire le ragioni della diminuzione del fatturato totale delle attività correnti, è necessario analizzare le variazioni nella velocità e nel periodo di turnover delle principali tipologie di capitale circolante (inventario, prodotti finiti o merci e crediti). Per valutare il fatturato di beni e crediti, vengono utilizzate le formule 11.3 e 11.7, quando si calcola il fatturato delle scorte e dei prodotti finiti, vengono utilizzate formule ad esse vicine, in base al valore del costo delle merci vendute (invece dei proventi delle vendite):

Il valore medio delle riserve è determinato dal metodo già considerato:

Un calcolo più accurato delle scorte medie si basa sui dati delle scorte mensili:

Va tenuto presente che le formule 11.3 e 11.7, essendo le più semplici per il calcolo (basate su dati contabili), non caratterizzano accuratamente la durata dei fondi nelle fasi del ciclo produttivo e commerciale. Sì, prof. S. B. Barngolts nel sistema proposto di classificazione del capitale circolante chiama tali indicatori generali o generalizzati.

Un calcolo più accurato del periodo di rotazione dei fondi investiti in specifiche tipologie di immobili può essere effettuato utilizzando la formula per la mobilità del conto del prof. Sherr, che fu ulteriormente sviluppato nelle opere di S. B. Barngolts.

Resti medi qui rappresentano la media aritmetica dei saldi di proprietà o passività registrati in un particolare conto.

Sotto turnover si intende il valore del fatturato del credito di un particolare conto materiale per il periodo analizzato, che è tratto dalla contabilità generale (foglio del fatturato). Infatti, se siamo interessati a quanto tempo questo o quel tipo di proprietà (non importa se si tratta di beni materiali o obbligazioni dei debitori) viene preso in considerazione nel bilancio di un'impresa (cioè il periodo di stoccaggio delle scorte di beni e materiali o scadenza dei crediti), allora è necessario operare con importi “in uscita” dal conto, cioè riflessi sul prestito (poiché il turnover del debito caratterizza l'accumulo di proprietà o un aumento delle obbligazioni degli acquirenti).

La formula 11.12 è universale e può essere utilizzata per determinare il periodo di turnover non solo delle attività, ma anche delle passività (passività) di un'impresa. In questo caso, vengono presi i saldi medi del conto passivo analizzato (“Accordi con fornitori e appaltatori”, “Prestiti bancari a breve termine”) e il fatturato è inteso come il valore del suo fatturato debitore per il periodo.

Pertanto, il periodo di fatturato di un conto passivo è la scadenza media dei conti fornitori che si è sviluppata presso l'impresa. Pertanto, per calcolarlo, è necessario prendere un fatturato che caratterizza la “uscita” degli importi degli obblighi dal conto, cioè il fatturato del debito.

Il vantaggio principale della formula 11.12 è che consente di stimare la durata delle singole fasi della circolazione dei fondi aziendali, garantendo al contempo una maggiore accuratezza dei calcoli.

La maggior parte delle imprese industriali sono caratterizzate dal seguente schema del ciclo produttivo e commerciale del movimento dei fondi: stoccaggio; produzione; stoccaggio dei prodotti finiti; implementazione.

Per determinare il valore reale dei fatturati sui conti (fatturati netti), è necessario escludere gli importi dei fatturati interni associati allo storno dei conti o al movimento di conti omogenei (ad esempio, conti di cassa).

Il valore del rapporto di rotazione delle attività correnti è direttamente influenzato dal metodo di valutazione adottato nella politica contabile dell'impresa. Finora il metodo più comune nel nostro Paese è stato il metodo di stima del costo effettivo degli appalti. Tuttavia, quando viene utilizzato in condizioni di stoccaggio a lungo termine delle scorte, tipico di molte imprese, in primo luogo, il costo dei beni venduti viene sottostimato (e, di conseguenza, il profitto e le imposte pagate su di esso sono sovrastimati), e in secondo luogo , il costo dei materiali residui è notevolmente sottostimato, il che significa che il loro fatturato aumenta artificialmente.

La valutazione delle scorte di beni e materiali al costo dei primi acquisti (FIFO) porta al fatto che il costo dei beni venduti è formato sulla base dei prezzi più bassi (in termini di inflazione) dei materiali e i loro saldi sono valutati al massimo (valore di mercato. Pertanto, il fatturato delle attività correnti in questo caso sarà oggettivamente inferiore rispetto a quando si utilizzano i metodi di stima delle riserve precedentemente discussi.

Per l'attuale ciclo produttivo e commerciale è possibile calcolare il fabbisogno di capitale circolante proprio. A questo scopo riportiamo un esempio con i dati della Tabella. 11.3 sui saldi medi delle attività correnti.

Tabella 11.3. Calcolo del fabbisogno di capitale circolante proprio

Numero di riga	Indicatori	Importo, migliaia di rubli
	Importo medio degli anticipi corrisposti ai fornitori
	Inventario medio
	Lavori in corso nella media
	Saldo medio dei prodotti finiti
	Crediti medi
	Valore medio dei crediti, escluso l'utile in essi contenuto (24,4%)
	Capitale medio totale investito in attività correnti (riga 1 + riga 2 + riga 3 + riga 4 + riga 6)
	Saldi medi dei conti fornitori
	Anticipi ricevuti dagli acquirenti
	Necessità di capitale circolante proprio (capitale circolante) (p. 7 - p. 8 - p. 9)

Come risulta dal calcolo di cui sopra, per l'attuale volume di attività, è richiesto capitale proprio (destinato alla formazione del capitale circolante) per un importo di 274.616 mila rubli.

Nella tabella. 11.4 riporta le formule di calcolo e l'andamento consigliato dei tassi di turnover.

Tabella 11.4. Calcolo degli indici di turnover

Indice
Turnover del capitale circolante	Ricavi (nepo) delle vendite: : Costo medio delle attività correnti del periodo	Accelerazione del fatturato: un trend positivo
Fatturato azionario	Ricavi (nepo) da vendite: Ammontare medio del capitale proprio del periodo
Turnover totale del debito	Proventi (nepo) delle vendite: valore medio del capitale attratto e preso in prestito per il periodo
Turnover del debito del prestito	Proventi (nepo) delle vendite: Debito medio sui prestiti del periodo

Quando si contabilizza i prodotti venduti secondo il principio della competenza (per spedizione), oltre al costo, la composizione dei crediti include anche l'utile. L'inclusione dell'importo del profitto potenziale nel calcolo dell'importo del capitale investito non può essere riconosciuta legittima.
La percentuale media di profitto come parte delle entrate, ottenuta da un calcolo specifico.

La componente più importante delle risorse finanziarie dell'impresa sono le sue attività correnti.

A differenza del capitale fisso, il capitale circolante viene interamente consumato in ogni processo produttivo, trasferisce il suo valore al prodotto finito e modifica la sua forma naturale.

CLASSIFICAZIONE DELLE ATTIVITA' CORRENTI

1. Scorte: materie prime, materie prime; prodotti semilavorati acquistati; materiali ausiliari; carburante; contenitori e materiali per contenitori; pezzi di ricambio per riparazioni correnti; inventario e strumenti domestici di basso valore e di rapida usura, lavori in corso; costi per lo sviluppo di nuovi prodotti, semilavorati di produzione propria.

2. Contanti: fondi presenti su conti correnti e in valuta estera, disponibilità ecc.

3. Investimenti finanziari a breve termine: titoli, prestiti a breve termine, ecc.

4. Crediti: debiti di acquirenti e clienti, filiali e affiliate, fatture per conto, ecc.

Ogni impresa industriale deve migliorare l’utilizzo del capitale circolante. La riuscita attuazione del ciclo produttivo dell'impresa dipende dallo stato delle attività correnti, perché la mancanza di capitale circolante rallenta l'attività dell'impresa e porta all'incapacità di pagare le bollette e al fallimento.

Per valutare l’utilizzo del capitale circolante vengono utilizzati due indicatori:

1) la durata di una rivoluzione in giorni

H \u003d T1 + T2 + T3,

dove T 1 - ciclo di approvvigionamento (acquisizione e consegna di materiali, carburante, ecc.); T 2 - ciclo produttivo; T 3 - ciclo di vendita del prodotto;

2) il numero di fatturati durante il periodo di pianificazione. o il rapporto di turnover, che caratterizza la produzione di 1 sfregamento. capitale circolante:

K circa. = T/H

dove T è la durata del periodo di pianificazione, giorni.

Quanto più breve è la durata di una rivoluzione, tanto maggiore sarà il numero di rivoluzioni che farà il capitale circolante. Con l'accelerazione del turnover del capitale circolante, la loro necessità diminuisce, viene creata una riserva per aumentare la produzione.

Per accelerare il turnover del capitale circolante, è necessario ridurre il tempo della loro permanenza sia nella sfera della produzione che in quella della circolazione. Per questo è necessario: ridurre i tempi di lavorazione e assemblaggio dei prodotti meccanizzando e automatizzando il processo produttivo; migliorare l'uso delle nuove tecnologie; accelerare il controllo e il trasporto dei prodotti durante la loro lavorazione; ridurre le scorte di materiali, carburante, imballaggi, lavori in corso allo standard stabilito; garantire il lavoro ritmico di tutti i siti di produzione e le officine dell'impresa, la consegna tempestiva dei materiali all'impresa e ai luoghi di lavoro; accelerare la spedizione dei prodotti finiti; concludere tempestivamente e rapidamente accordi con i consumatori; migliorare la qualità del prodotto, impedire la restituzione dei prodotti finiti da parte del consumatore, ecc.

L’analisi del fatturato delle attività correnti comprende un’analisi di:

1. rotazione del patrimonio sociale;

2. rotazione dei crediti;

3. rotazione delle scorte.

1. Analisi del fatturato del patrimonio aziendale.

La posizione finanziaria dell'impresa dipende direttamente dalla rapidità con cui i fondi investiti in attività vengono convertiti in denaro reale.

Nel caso generale, il tasso di rotazione del patrimonio di un'impresa viene solitamente calcolato utilizzando la formula:

Questo indicatore caratterizza il tasso di turnover delle attività correnti dell'impresa.

Di conseguenza, il fatturato delle attività correnti sarà determinato come:

Il valore medio delle attività secondo lo stato patrimoniale è determinato dalla formula:

dove Lui, Ok - il valore delle attività all'inizio e alla fine del periodo.

Quindi viene determinata la durata di una rivoluzione in giorni:

dove il turnover delle attività è numericamente uguale al rapporto di turnover delle attività correnti.

Se la durata del fatturato delle attività correnti aumenta, per continuare le attività produttive e commerciali almeno allo stesso livello, è necessario attirare fondi aggiuntivi in circolazione, calcolati con la formula:

Questo indicatore caratterizza l'ulteriore attrazione dei fondi in circolazione, causata da un rallentamento (accelerazione) del turnover delle attività.

Un modo per valutare l’adeguatezza dei fondi è determinare la durata del periodo di turnover. A questo scopo viene utilizzata la formula:

Per calcolare i saldi di cassa medi, vengono utilizzati i dati contabili interni (ODn - saldi all'inizio dell'ennesimo mese) e la formula:

dove n è il numero di mesi del periodo.

Queste direzioni del flusso di cassa sono solitamente considerate separatamente nel contesto delle attività correnti, di investimento e finanziarie.

L'afflusso di fondi nell'ambito delle attività correnti è associato alla ricezione dei proventi dalla vendita di prodotti, dall'esecuzione di lavori e dalla fornitura di servizi, nonché da anticipi da acquirenti e clienti; deflusso - con pagamento sui conti di fornitori e altre controparti, pagamento dei salari ai dipendenti, contributi alla produzione alle assicurazioni sociali e ai fondi di previdenza, accordi con il bilancio per le imposte dovute. È consuetudine includere gli interessi pagati (ricevuti) sui prestiti come attività correnti.

Il flusso di cassa nel contesto delle attività di investimento è associato all'acquisizione (vendita) di beni che hanno un utilizzo a lungo termine (principalmente la ricezione (cessione) di immobilizzazioni e attività immateriali).

L'attività finanziaria dell'impresa è principalmente connessa all'afflusso di fondi a seguito della ricezione di prestiti e prestiti a lungo e breve termine e al loro deflusso sotto forma di pagamento di dividendi e rimborso di debiti su prestiti precedentemente ricevuti.

L'analisi dei flussi di cassa viene effettuata con metodi diretti e indiretti.

Il metodo diretto presenta uno svantaggio: non rivela la relazione tra il risultato finanziario ottenuto e la variazione della quantità di liquidità nei conti della società (la società riceve un utile netto e la sua liquidità viene ridotta). Quando si analizza il flusso di cassa utilizzando il metodo indiretto, l'importo dell'utile netto viene convertito nell'importo del denaro, ad es. la mancanza del metodo diretto di analisi è corretta.

A differenza di altri approcci per valutare la condizione finanziaria, l'analisi dei flussi di cassa consente di trarre conclusioni più informate su quanto e da quali fonti sono stati ricevuti i fondi ricevuti dall'impresa e quali sono le principali direzioni per il loro utilizzo; se i fondi propri della società sono sufficienti per svolgere attività di investimento; cosa spiega le discrepanze tra l'importo del profitto ricevuto e la disponibilità di fondi, ecc.

2. Analisi dei crediti.

Per valutare il fatturato dei crediti, viene utilizzato il seguente gruppo di indicatori.

1. Rotazione dei crediti.

Nel caso in cui durante l'anno l'importo dei proventi delle vendite sia cambiato in modo significativo di mese in mese, viene utilizzato un metodo aggiornato per calcolare l'importo medio dei crediti basato sui dati mensili. Poi:

dove ODZn è l'importo dei crediti alla fine dell'n-esimo mese.

2. Il periodo di rimborso dei crediti.

Va tenuto presente che maggiore è il periodo di ritardo del debito, maggiore è il rischio di mancato pagamento.

3. La quota dei crediti nel volume totale delle attività correnti.

4. La quota dei crediti dubbi nella composizione dei crediti:

Questo indicatore caratterizza la "qualità" dei crediti. La tendenza alla sua crescita indica una diminuzione della liquidità.

Monitorare lo stato degli accordi con gli acquirenti sui debiti differiti (scaduti);

Rivolgersi al maggior numero possibile di acquirenti per ridurre il rischio di mancato pagamento da parte di uno o più grandi acquirenti;

Utilizzare il metodo di fornire sconti per il pagamento anticipato.

3. Analisi della rotazione delle scorte.

La stima del fatturato delle scorte viene effettuata per ciascuna delle loro tipologie (inventario, prodotti finiti, merci, ecc.). Poiché le scorte sono contabilizzate al costo del loro approvvigionamento (acquisizione), per calcolare il rapporto di rotazione delle scorte non vengono utilizzati i proventi delle vendite, ma il costo delle merci vendute. Per stimare il tasso di rotazione delle scorte, viene utilizzata la seguente formula:

In cui:

La durata di conservazione delle scorte è determinata dalla formula:

L'indicatore caratterizza la durata di stoccaggio delle scorte.

Pertanto, gli indicatori di cui sopra consentono di caratterizzare lo stato delle attività correnti e il loro dinamismo.